BIST & Küresel Piyasalar Sabah Raporu

Genel Görünüm

BIST100 endeksi dün günü 14.079,97 puandan yataya yakın bir seyirle tamamlayarak %0,09'luk sınırlı bir değer kaybı yaşadı. İşlem hacminin düşük kalması, yatırımcıların bugün açıklanacak kritik ABD verileri öncesinde temkinli bir pozisyon aldığını gösteriyor. Endeks, 14.000 puan seviyesinin üzerinde tutunmayı başarsa da, alım iştahının zayıf olduğu ve yukarı yönlü hareketlerin sınırlı kaldığı bir görüntü hakim. Özellikle küresel piyasalardaki karışık sinyaller ve yurt içinde takip edilen şirket haber akışı, endeksin yön bulmasını zorlaştırıyor.

Küresel Piyasalar

Küresel piyasalarda dün karışık bir seyir izlendi. ABD'de S&P 500 ve Nasdaq sırasıyla %0,38 ve %0,90 oranında değer kazanırken, Avrupa borsalarından DAX %0,85 geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4,58'e gerilemesi, risk iştahını kısmen destekleyen bir faktör oldu. Ancak, altın fiyatlarının ons başına 4.035 dolara gerileyerek %0,84 değer kaybetmesi, piyasalarda güvenli liman talebinin azaldığına işaret ediyor. Brent petrolün %1,35 artışla 85,87 dolara yükselmesi ise enerji maliyetleri üzerinden enflasyon endişelerini canlı tutuyor. EUR/USD paritesinin 1,14 seviyesinde yatay seyretmesi, dolar endeksindeki zayıflığın sürdüğünü gösteriyor. Bu tablo, BIST için dışarıdan net bir yön sinyali vermekten uzak; yatırımcılar bugün ABD'den gelecek Üretici Fiyat Endeksi (PPI) verisine odaklanmış durumda.

VİOP & Türev Piyasa

Vadeli işlemlerde XU030 kontratı, spot endekse göre daha zayıf bir performans sergileyerek %0,49 değer kaybıyla 16.174,77 puandan kapandı. Spot piyasa ile vadeli piyasa arasındaki bu fark, türev piyasasında satış baskısının daha yoğun olduğunu gösteriyor. Teminat stresi oranının %0,467 seviyesinde bulunması ve toplam margin-call tutarının 558,2 milyon TL olması, sistemik bir risk oluşturmasa da, özellikle kaldıraçlı pozisyon taşıyan yatırımcılar için dikkatle izlenmesi gereken bir seviyeye işaret ediyor. Olası bir satış dalgasında bu pozisyonların kapanması, endeks üzerinde aşağı yönlü baskıyı artırabilir.

Sektör Rotasyonu

Dün sektörler arasında belirgin bir rotasyon gözlemlendi. Gıda & İçecek sektörü %1,96'lık yükselişle en güçlü sektör olurken, onu Sigorta (%1,89) ve Elektrik (%1,66) sektörleri takip etti. Bu durum, yatırımcıların daha defansif ve regüle sektörlere yöneldiğini gösteriyor. Öte yandan, Ulaştırma sektörü %1,72'lik düşüşle en zayıf sektör olurken, Teknoloji (-%0,75) ve Mali (-%0,59) sektörleri de satış baskısı altında kaldı. Para akışının, yüksek beta ve büyüme odaklı sektörlerden çıkıp, temettü verimi yüksek ve daha istikrarlı kârlılık gösteren sektörlere kaydığı anlaşılıyor.

KAP Öne Çıkanlar

KAP bildirimlerinde dikkat çeken birkaç önemli gelişme var. Boğaziçi Beton, 14 Temmuz tarihli pay geri alım işlemini içsel işlem olarak bildirdi. Bu, şirketin kendi hissesine olan güvenini ve piyasa değerini destekleme çabasını gösteriyor. Logo Yazılım da benzer şekilde pay geri alım programı kapsamında alım yaptığını duyurdu; bu, teknoloji sektöründeki zayıflığa rağmen şirket yönetiminin hisse senedini değerli bulduğuna işaret ediyor. Kervan Gıda, %100 hissedarı olduğu Uçantay şirketi ile birleşme işlemlerine ilişkin bildirim yaparak kurumsal yapılanmasında önemli bir adım attı. Çimsa Çimento ise Mersin Fabrikası'nda Kalsiyum Alümina (CAC) üretimine yönelik özel durum açıklaması yaparak, katma değerli ürün portföyünü genişletme stratejisini duyurdu. Bin Ulaşım ve Akıllı Şehir Teknolojileri ile 1000 Yatırımlar Holding'in 2025 yılı kar dağıtım kararları ise temettü odaklı yatırımcılar için takip edilmesi gereken bildirimler arasında.

Ekonomik Takvim

Bugünün en kritik verisi, TSİ 15:30'da açıklanacak olan ABD Üretici Fiyat Endeksi (PPI) olacak. Piyasa beklentisi aylık bazda %0 değişim yönünde. Beklentinin üzerinde gelecek bir veri, enflasyonist baskıların devam ettiği şeklinde yorumlanarak tahvil faizlerini yukarı çekebilir ve gelişmekte olan piyasalardan çıkışlara neden olabilir. Aynı saatte açıklanacak NY Empire State Manufacturing Index verisi de imalat sektöründeki toparlanmanın gücü hakkında ipucu verecek. Sabah saatlerinde Euro Bölgesi Sanayi Üretimi verisi (beklenti: %0,2) ve akşamüstü Fed üyesi Musalem'in konuşması da piyasaların yönü üzerinde etkili olabilecek diğer gelişmeler.

Değerlendirme

BIST100, küresel piyasalardaki karışık seyir ve yurt içinde artan temkinli duruş nedeniyle yatay bir bantta hareket ediyor. 14.000 puan seviyesi kısa vadede önemli bir destek olarak öne çıkarken, yukarı yönde 14.200 ve 14.500 direnç seviyeleri takip ediliyor. Sektörel bazda gıda ve sigorta gibi defansif sektörlere yönelim, piyasa katılımcılarının risk iştahının düşük olduğunu teyit ediyor. Bugün ABD'den gelecek PPI verisi, hem küresel risk iştahı hem de BIST'in kısa vadeli yönü için belirleyici olacaktır. Verinin beklentiler dahilinde gelmesi durumunda mevcut dengenin korunması, sürpriz bir yukarı yönlü sapma ise satış baskısını artırabilir.