BIST & Küresel Piyasalar Sabah Raporu

Genel Görünüm

BIST 100 endeksi, dünkü işlemleri 14.081,09 puandan yatay bir kapanışla tamamladı. Günlük bazda %0,07'lik sınırlı bir artış kaydedilmesine rağmen, işlem hacminin düşük kalması yatırımcı iştahının temkinli olduğuna işaret ediyor. Endeksin 14.000 puan seviyesinin hemen üzerinde tutunması, bu bölgenin kısa vadeli bir destek olarak çalıştığını gösteriyor. Ancak yukarı yönlü hareketin kalıcı olabilmesi için hacmin artması ve küresel risk iştahındaki iyileşmenin devam etmesi gerekiyor. Genel tabloda, jeopolitik riskler ve yurt içi enflasyon beklentileri hala fiyatlamalar üzerinde baskı unsuru olarak duruyor.

Küresel Piyasalar

Küresel piyasalarda dün karışık bir seyir izlendi. ABD'de S&P 500 %0,19, NASDAQ ise %0,05 oranında sınırlı bir düşüş kaydetti. Buna karşılık, Almanya DAX endeksi %0,15 yükselirken, Çin Şanghay endeksinde %2,66 gibi sert bir yükseliş yaşandı. Çin'deki bu hareket, açıklanan teşvik paketlerinin etkisiyle ilişkilendiriliyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,60 seviyesine yükselerek gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskı oluşturdu. EUR/USD paritesi 1,14 seviyesinde yatay seyrederken, altın fiyatları 4.077 dolar ile rekor seviyelere yaklaştı. VIX endeksinin %5,74 düşüşle 17,58'e gerilemesi, piyasalardaki korku seviyesinin azaldığını gösteriyor. Brent petrol ise %0,89 düşüşle 88,43 dolara gerileyerek enerji maliyetlerindeki baskının bir miktar hafiflediğine işaret etti. Bu tablo, BIST için dışarıdan gelen net bir sinyal oluşturmuyor; ancak altındaki yükselişin ve düşük VIX'in risk iştahını kısmen desteklediği söylenebilir.

VİOP & Türev Piyasa

VİOP'ta XU030 vadeli kontratı, spot piyasaya paralel olarak %0,16 artışla 16.103,75 puandan işlem gördü. Vadeli piyasadaki primli seyir, yatırımcıların endekse yönelik kısa vadeli beklentilerinin olumlu olduğunu gösteriyor. Teminat stresi oranının %0,467 seviyesinde bulunması ve toplam margin-call tutarının 558,2 milyon TL olması, piyasada ciddi bir likidite sıkışıklığı yaşanmadığını ancak yüksek kaldıraçlı pozisyonların risk altında olduğunu ortaya koyuyor. Özellikle son dönemdeki volatil hareketler, teminat tamamlama çağrılarına karşı dikkatli olunması gerektiğini hatırlatıyor.

Sektör Rotasyonu

Dün sektör bazında belirgin bir rotasyon gözlendi. Sigorta sektörü %2,51 ile en güçlü performansı sergilerken, onu Teknoloji (%1,68) ve İletişim (%0,78) takip etti. Sigortadaki yükseliş, sektörün düşük değerleme çarpanlarına yönelik alım fırsatı arayışından kaynaklanmış olabilir. Zayıf tarafta ise Turizm (-%0,50), Mali (-%0,53) ve İnşaat (-%0,69) sektörleri yer aldı. İnşaat sektöründeki zayıflık, artan maliyetler ve faiz hassasiyetiyle ilişkilendirilebilir. Para akışının, faiz artışından olumsuz etkilenebilecek sektörlerden daha dirençli olan sigorta ve teknolojiye kaydığı görülüyor.

KAP Öne Çıkanlar

KAP bildirimleri arasında öne çıkan birkaç başlık bulunuyor. Kuvva Gıda, bedelsiz sermaye artırımına ilişkin bildirim yaparak mevcut ortakların paylarını artıracak bir adım attı. Batıçim, birleşme işlemlerine ilişkin güncel bir bildirim yayımlayarak şirket yapılanmasında önemli bir değişikliğe gittiğini duyurdu. Ensari Sınai Yatırımlar, yönetim kurulu üyesi istifası ve ataması hakkında özel durum açıklaması yaparak yönetim kademesinde bir değişiklik olduğunu bildirdi. Fuzul GYO, %100 bağlı ortaklığı FZL ile birleşme işlemlerine ilişkin bildirimde bulundu. Ayrıca, BIST Temettü ve BIST Temettü 25 endekslerinde dönemsel değişiklikler yapıldığı duyuruldu. Bu değişiklikler, endeks fonlarının portföy ayarlamalarına neden olabilir.

Ekonomik Takvim

Bugün yurt içinde önemli bir veri açıklanmazken, küresel tarafta birkaç kritik veri takip edilecek. Saat 12:00'de Euro Bölgesi ZEW Ekonomik Güven Endeksi açıklanacak. Beklenti 11,2 seviyesinde; beklentinin üzerinde bir veri, avro bölgesine yönelik iyimserliği artırabilir ve EUR/USD paritesini yukarı çekebilir. Saat 15:15'te ABD'de haftalık ADP İstihdam Değişikliği verisi yayımlanacak. Bu veri, Cuma günkü tarım dışı istihdam verisi öncesinde bir öncü gösterge olarak değerlendirilecek. Gece yarısı ise API Ham Petrol Stokları verisi açıklanacak; beklenti -1,5 milyon varil seviyesinde. Stoklardaki düşüş petrol fiyatlarını destekleyebilir.

Değerlendirme

BIST 100, yatay bir seyirle güne başlarken, küresel piyasalardaki karışık sinyaller ve düşük işlem hacmi yön arayışını sürdürüyor. Altın fiyatlarındaki rekor seviyeler ve düşen VIX, risk iştahını kısmen desteklese de, ABD tahvil faizlerindeki yükseliş gelişmekte olan piyasalar için bir risk unsuru olarak öne çıkıyor. Sektörel bazda sigorta ve teknolojiye yönelen para akışı, yatırımcıların daha güvenli limanlara yöneldiğini gösteriyor. Bugün açıklanacak ABD istihdam verileri, piyasanın kısa vadeli yönü üzerinde belirleyici olabilir. Genel olarak, endeksin 14.000 puan üzerinde kalıcı olması olumlu bir sinyal olsa da, yukarı yönlü hareketin ivme kazanması için yeni bir katalizöre ihtiyaç duyuluyor.