BIST & Küresel Piyasalar Sabah Raporu

Genel Görünüm

BIST100 endeksi dün günü %0,23’lük sınırlı bir düşüşle 13.941,35 puandan kapattı. İşlem hacmi, son haftalardaki ortalamanın altında kalırken, yatay seyir piyasada yön arayışının sürdüğüne işaret ediyor. Endeksin 14.000 puan seviyesinin hemen altında tutunması, bu bölgenin kısa vadeli bir destek olarak test edildiğini gösteriyor. Ancak düşük hacimli bu seyir, yukarı yönlü bir kırılım için yeterli alım iştahının oluşmadığını ortaya koyuyor. Genel tabloda, jeopolitik riskler ve küresel faiz endişeleri BIST üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor.

Küresel Piyasalar

ABD borsaları dün teknoloji hisseleri öncülüğünde pozitif ayrıştı; S&P 500 %0,89, NASDAQ ise %1,29 yükseldi. Buna karşın ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,63’e yükselerek risk iştahını sınırlayan temel faktör oldu. EUR/USD paritesi 1,14 seviyesinde yatay seyrederken, Dolar/TL kuru 47,22 ile rekor seviyelerde işlem görmeye devam ediyor. Altın, %1,0 artışla 4.117 dolara çıkarak güvenli liman talebinin canlı olduğunu gösterdi. Brent petrol %3,87’lik sert yükselişle 94,53 dolara ulaştı; bu artış, enerji maliyetleri üzerinden BIST’teki sanayi ve ulaştırma sektörleri için maliyet baskısı anlamına geliyor. VIX endeksinin %3,17 artışla 17,59’a çıkması, küresel piyasalarda tedirginliğin arttığına işaret ediyor.

VİOP & Türev Piyasa

VİOP’ta XU030 vadeli kontratı, spot endekse paralel olarak %0,35 düşüşle 15.857,80 puandan kapandı. Vadeli piyasada spotun hafif üzerinde işlem görmesi, yatırımcıların kısa vadede toparlanma beklentisini koruduğunu gösteriyor. Ancak teminat stresi verileri dikkat çekici: margin-call oranı %0,467 olarak gerçekleşirken, toplam margin-call tutarı 558,2 milyon TL’ye ulaştı. Bu rakam, özellikle kaldıraçlı pozisyon taşıyan yatırımcılar üzerinde baskı oluşturuyor ve piyasadaki oynaklığa karşı kırılganlığı artırıyor. Teminat tamamlama çağrılarındaki bu artış, endekste olası bir satış dalgasını tetikleyebilecek bir risk unsuru olarak izlenmeli.

Sektör Rotasyonu

Dün sektör bazında belirgin bir rotasyon gözlemlendi. İnşaat sektörü %1,70’lik yükselişle en güçlü sektör olurken, Holding ve Elektrik sektörleri de sırasıyla %0,38 ve %0,34 artışla pozitif ayrıştı. Özellikle inşaat sektöründeki bu hareket, düşük faiz beklentileri ve konut kredisi kampanyalarına yönelik spekülasyonlarla ilişkilendirilebilir. Buna karşın Sigorta (-%0,32), Bankacılık (-%0,36) ve Mali sektör (-%0,58) zayıf performans sergiledi. Bankacılıktaki satış baskısı, yüksek faiz ortamının kredi marjlarını daraltacağı endişesinden kaynaklanıyor. Para akışı, faiz hassasiyeti yüksek sektörlerden daha cari açıkla ilişkili ve iç talebe dayalı sektörlere doğru kayıyor.

KAP Öne Çıkanlar

KAP bildirimlerinde dikkat çeken en önemli gelişme, BALATACILAR BALATACILIK SANAYİ VE TİCARET A.Ş. ve BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş. tarafından yapılan pay geri alım işlemleri oldu. Bu içsel işlemler, şirket yönetimlerinin kendi hisselerini düşük fiyatlı gördüklerine dair bir sinyal olarak yorumlanabilir. Ayrıca, Albayrak Hazır Beton ve Masfen Enerji için yayımlanan fiyat tespit raporları, halka arz sürecinin hızlandığına işaret ediyor. EMİNİŞ AMBALAJ’ın konkordato 56. taksit ödemesine ilişkin bildirimi ise şirketin finansal yeniden yapılandırma sürecinde ilerleme kaydettiğini gösteriyor. Tahvil ihraç bildirimleri (Mercedes Benz Kamyon Finansman ve Hedef Yatırım Bankası) ise kurumsal borçlanma tarafında hareketliliğin sürdüğünü ortaya koyuyor.

Ekonomik Takvim

Bugün yurt içinde saat 10:00’da açıklanacak Türkiye İş Güveni Endeksi (Business Confidence) takip edilecek. Öncü göstergelerden biri olan bu veri, reel sektörün mevcut duruma ve geleceğe yönelik algısını yansıtıyor. Beklentilerin üzerinde gelecek bir veri, sanayi üretimi ve istihdam tarafında iyimserliği artırabilir. ABD tarafında ise saat 14:00’te MBA 30 Yıllık Mortgage Faizi ve 17:30’da EIA Ham Petrol Stokları verileri açıklanacak. Petrol stoklarındaki değişim, Brent fiyatları üzerinden enerji sektörü hisselerini ve genel maliyet enflasyonunu etkileyebilir. Stoklarda beklenen -1,5 milyon varillik düşüş gerçekleşirse, petrol fiyatlarındaki yükseliş ivme kazanabilir.

Değerlendirme

BIST100, küresel risk iştahındaki dalgalanmalara ve yurt içi makroekonomik belirsizliklere rağmen 14.000 puan seviyesinde tutunmaya çalışıyor. Ancak düşük işlem hacmi, teminat stresindeki artış ve bankacılık sektöründeki zayıflık, yukarı yönlü hareketin sınırlı kalabileceğine işaret ediyor. Küresel tarafta ABD tahvil faizlerinin yükselmesi ve petrol fiyatlarındaki sert artış, BIST üzerinde baskı yaratabilecek iki önemli dışsal faktör. Öte yandan, inşaat ve elektrik gibi sektörlerdeki rotasyon, yatırımcıların belirli temalara yöneldiğini gösteriyor. Bugün açıklanacak iş güveni verisi, piyasanın kısa vadeli yönü üzerinde belirleyici olabilir. Genel görünüm, temkinli bir duruşu ve sektör bazlı seçici yaklaşımı gerektiriyor.