BIST & Küresel Piyasalar Sabah Raporu

Genel Görünüm

BIST100 endeksi dünü %0,72’lik yükselişle 14.178,61 puandan tamamlayarak alıcılı bir seyir izledi. Ancak bu yükselişe rağmen, endeksin küresel risk iştahındaki zayıflamaya karşı kırılgan olduğunu gözlemliyoruz. Gün içi hacim verileri, yükselişin sınırlı bir katılımla gerçekleştiğine işaret ediyor; bu da yeni alım iştahının zayıf olduğunu teyit ediyor. Özellikle ABD borsalarındaki sert satış baskısı, bugün açılışta BIST üzerinde negatif bir fiyatlama riskini beraberinde getiriyor. Endeksin 14.000 puan seviyesini destek olarak koruyup koruyamayacağı, küresel piyasalardaki satışların derinliğine bağlı olacak.

Küresel Piyasalar

ABD’de S&P 500 %1,21, NASDAQ ise %2,15 oranında değer kaybederek haftanın en sert satışlarından birini gerçekleştirdi. Bu düşüşte, ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4,70’e yükselmesi ve teknoloji hisselerindeki değerlemelere ilişkin endişeler etkili oldu. VIX endeksinin 18,85’e çıkması, piyasalardaki tedirginliğin arttığını gösteriyor. EUR/USD paritesi 1,14 seviyesinde yatay seyrederken, dolar/TL’deki yukarı yönlü baskı devam ediyor. Brent petrol %1,63 düşüşle 92,72 dolara gerilerken, altın 4.050 dolar seviyesinde yatay bir seyir izliyor. Küresel riskten kaçış eğilimi, BIST’in bugünkü açılışında satıcılı bir başlangıç yapmasına neden olabilir.

VİOP & Türev Piyasa

VİOP’ta XU030 vadeli kontratı dün %0,94 primle 16.179,36 puandan kapandı. Spot piyasaya kıyasla vadeli kontrattaki primli seyir, kısa vadeli iyimserliğin bir yansıması olsa da, bu durumun sürdürülebilirliği tartışmalı. Teminat stresi oranı %0,467 seviyesinde bulunuyor; toplam margin-call tutarı 558,2 milyon TL ile yönetilebilir seviyelerde. Ancak küresel piyasalardaki satış dalgasının derinleşmesi halinde, teminat tamamlama çağrılarının artabileceğini ve bunun da endekste ek satış baskısı yaratabileceğini değerlendiriyoruz. Vadeli kontratlardaki açık pozisyonların takibi, olası bir likidite sıkışıklığı açısından kritik önem taşıyor.

Sektör Rotasyonu

Dün en güçlü performans %1,83 ile Teknoloji sektöründe görülürken, Bankacılık %1,09 ve İnşaat %0,95 ile bu sektörü takip etti. Teknoloji sektöründeki yükseliş, seçici alımların bir sonucu olarak öne çıkarken, bankacılık hisselerindeki toparlanma faiz hassasiyetine bağlı olarak dikkat çekiyor. Zayıf tarafta ise Sigorta %0,17, İletişim %0,13 ve Kimya & Petrol %0,11 ile sınırlı kazançlar kaydetti. Para akışı, savunmacı sektörlerden döngüsel sektörlere doğru bir yönelime işaret ediyor. Ancak bu rotasyonun kalıcı olup olmayacağı, küresel makro verilerin yönüne bağlı olarak şekillenecek.

KAP Öne Çıkanlar

BİM Birleşik Mağazalar, 23 Temmuz 2026 tarihli pay geri alım işlemlerini duyurdu. Bu tür içsel işlemler, yönetimin kendi hisse senedine olan güvenini göstermesi açısından önemli bir sinyal olarak değerlendirilebilir. MİA Teknoloji, Lider Sistem Teknolojileri ile birleşme sürecine ilişkin bildirim yaptı; bu işlem, şirketin büyüme stratejisi kapsamında dikkatle izlenmeli. Kocaer Çelik, ABD’de şirket kuruluşu duyurusu ile uluslararasılaşma adımı attı. Enerjisa Enerji’nin tahvil ihracı ise şirketin borçlanma maliyetlerini yönetme çabası olarak öne çıkıyor. Beşiktaş Futbol Yatırımları’ndaki yönetim kurulu üyesi istifası ise kurumsal yönetim açısından takip edilmeli.

Ekonomik Takvim

Bugünün en kritik verileri Euro Bölgesi ve ABD’den gelecek PMI verileri olacak. Euro Bölgesi’nde imalat PMI beklentisi 51,5, hizmet PMI beklentisi ise 49,8 seviyesinde. Hizmet PMI’nin 50 eşik değerinin altında kalması, bölgedeki ekonomik yavaşlamaya işaret edebilir. ABD tarafında ise imalat PMI beklentisi 54,3 ile güçlü bir seyir öngörülüyor. Bu veriler, küresel büyüme endişeleri ve merkez bankalarının para politikası duruşu açısından belirleyici olacak. Beklentilerin altında gelecek veriler, risk iştahını daha da olumsuz etkileyebilir.

Değerlendirme

BIST, dünkü sınırlı yükselişine rağmen küresel piyasalardaki satış baskısı nedeniyle bugün zorlu bir gün geçirebilir. ABD tahvil faizlerindeki yükseliş ve teknoloji hisselerindeki değer kaybı, gelişmekte olan piyasalara yönelik risk iştahını azaltıyor. Yurt içinde sektörel rotasyon devam etse de, hacimsiz yükselişlerin güvenilirliği düşük. Bugün açıklanacak PMI verileri, piyasanın kısa vadeli yönü üzerinde belirleyici olacak. Yatırımcıların, oynaklığın yüksek olduğu bu dönemde pozisyon büyüklüklerini dikkatle yönetmeleri gerektiğini düşünüyoruz.