BIST & Küresel Piyasalar Sabah Raporu

Genel Görünüm

BIST100 haftaya sınırlı bir yükselişle başladı ve günü %0,30 artışla 13.816,76 puandan tamamladı. Endeks, gün içinde 13.750-13.850 bandında dalgalı bir seyir izlese de kapanışa doğru gelen alımlarla pozitif bölgede kalmayı başardı. Ancak bu hareketin hacimsiz olduğunu belirtmek gerekir; işlem hacmi son haftaların ortalamasının altında kalırken, yatırımcıların temkinli duruşu dikkat çekiyor. Özellikle yurt içinde açıklanacak önemli bir veri bulunmaması ve küresel piyasalardaki karışık sinyaller, endeksin yön bulmasını zorlaştırıyor. Teknik olarak 13.700 seviyesi kısa vadeli destek, 14.000 ise direnç olarak öne çıkıyor.

Küresel Piyasalar

Küresel piyasalarda dün karışık bir seyir hakimdi. ABD'de S&P 500 yatay kapanırken, NASDAQ %0,18 oranında hafif bir gerileme kaydetti. Avrupa'da ise DAX %0,48 yükselerek pozitif ayrıştı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,64'e gerileyerek son bir haftanın en düşük seviyesine indi; bu durum, büyüme endişelerinin fiyatlanmaya başladığına işaret ediyor. EUR/USD paritesi 1,14 seviyesinde yatay seyrederken, dolar/TL kuru 47,38 ile sakin bir görünüm sergiliyor. Altın, dolar endeksindeki toparlanma ve kar satışlarıyla %0,67 değer kaybederek 4.050 dolar seviyesine geriledi. Brent petrol ise talep endişeleriyle %2,37 düşüşle 86,27 dolara indi. VIX endeksinin 19,10'a yükselmesi, piyasalardaki tedirginliğin arttığını gösteriyor. Bu tablo, BIST için net bir yön sinyali vermekten uzak; ancak tahvil faizlerindeki düşüş gelişmekte olan piyasalar için olumlu bir zemin oluşturabilir.

VİOP & Türev Piyasa

VİOP'ta XU030 vadeli kontratı, spot piyasaya paralel olarak %0,36 artışla 15.667,34 puandan kapandı. Spot piyasa ile vadeli kontrat arasındaki fark daralmaya devam ediyor; bu da yakın vadede yön konusunda bir netleşme beklentisini yansıtıyor. Teminat stresi tarafında ise margin-call oranı %0,467 seviyesinde bulunuyor. Toplam margin-call tutarı 558,2 milyon TL olarak gerçekleşirken, bu rakamın son bir aylık ortalamaya yakın seyretmesi sistemik bir baskı olmadığını gösteriyor. Ancak bireysel bazda bazı pozisyonlarda sıkışma yaşandığına dair sinyaller mevcut; özellikle düşük teminatla işlem yapan yatırımcıların dikkatli olması gerekiyor.

Sektör Rotasyonu

Dün sektör bazında belirgin bir rotasyon gözlemlendi. En güçlü performans %1,57 ile ulaştırma sektöründen gelirken, bunu %0,89 ile kimya ve petrol, %0,81 ile gıda ve içecek takip etti. Ulaştırmadaki yükselişte, Brent petroldeki düşüşün maliyetleri azaltacağı beklentisi etkili oldu. Öte yandan teknoloji sektörü %0,41, elektrik %0,51 ve inşaat %0,88 oranında değer kaybetti. İnşaattaki zayıflık, son dönemdeki yükselişin ardından gelen kar satışları olarak yorumlanabilir. Para akışı, savunmacı sektörlerden (gıda, kimya) ve döngüsel sektörlerden (ulaştırma) yana olurken, büyüme odaklı teknoloji hisselerinden çıkış yaşandığı görülüyor.

KAP Öne Çıkanlar

KAP'a gelen bildirimler arasında öne çıkan birkaç başlık bulunuyor. Balatacılar Balatacılık, 27 Temmuz tarihli pay geri alım bildirimiyle dikkat çekiyor; bu işlem içsel bilgi kapsamında değerlendirilirken, şirketin kendi hissesine olan güvenini gösteriyor. BİM Birleşik Mağazalar da aynı tarihte pay geri alımı yaptığını duyurdu; perakende devinin bu adımı, mevcut fiyat seviyelerini cazip bulduğuna işaret ediyor. Zorlu Enerji, borçlanma aracı ihracına ilişkin yönetim kurulu kararını açıklarken, şirketin finansman ihtiyacını çeşitlendirme çabası ön plana çıkıyor. Pasifik Eurasia Lojistik, 2026 ilk yarı yıl finansal raporlarını ve faaliyet raporunu yayımladı; konsolide sorumluluk beyanı da bu kapsamda yer alıyor. Anadolu Isuzu ise kredi derecelendirme notuna ilişkin bir açıklama yaparak, kredi profiline dair güncel bilgi paylaştı. Tera Yatırım Teknoloji Holding, Tera Robotik Sanayi'deki pay edinimiyle ilgili finansal duran varlık edinimi bildirimi yaptı; bu, holdingin teknoloji yatırımlarına devam ettiğini gösteriyor.

Ekonomik Takvim

Bugünün ekonomik takvimi tamamen ABD verilerine odaklanmış durumda. TSİ 15:15'te açıklanacak ADP Haftalık İstihdam Değişimi (önem: Orta), işgücü piyasasının nabzını tutmak açısından takip edilecek. Ardından TSİ 15:30'da perakende stokları, toptan eşya stokları ve Mal Ticaret Dengesi verileri aynı anda açıklanacak. Mal ticaret dengesi için beklenti -101,3 milyar dolar seviyesinde; bu rakamın beklentiden sapması, dolar endeksinde kısa vadeli hareketlilik yaratabilir. TSİ 16:00'da ise S&P/Case-Shiller Konut Fiyat Endeksi (Yıllık) açıklanacak. Beklenti %1,3 olan bu veri, ABD konut piyasasındaki toparlanmanın hızına dair ipucu verecek. Verilerin tamamı orta önemde olmakla birlikte, özellikle istihdam ve ticaret dengesi verileri gelişmekte olan piyasalara yönelik risk iştahını etkileyebilir.

Değerlendirme

BIST, düşük hacimli ve yatay bir seyirle haftaya başlarken, yatırımcıların yön belirlemek için küresel gelişmeleri ve yurt içi şirket haberlerini izlediği bir ortam oluştu. ABD tahvil faizlerindeki gerileme gelişmekte olan piyasalar için olumlu bir arka plan sunsa da, VIX'teki yükseliş ve emtia fiyatlarındaki düşüş risk iştahını sınırlıyor. Sektör rotasyonu, yatırımcıların döngüsel ve savunmacı sektörlere yöneldiğini, büyüme hisselerinden ise uzaklaştığını gösteriyor. Bugün açıklanacak ABD verileri, piyasalarda kısa vadeli bir yön tayini için belirleyici olabilir. Genel olarak piyasa, temkinli iyimserlik ile bekle-gör arasında gidip geliyor.