BIST & Küresel Piyasalar Sabah Raporu

Genel Görünüm

BIST XU100, dün günü %0,07'lik sınırlı bir kayıpla 13.692,87 puandan tamamlayarak yatay bir seyir izledi. Bu tablo, endeksin 13.700 puan direncinin hemen altında konsolidasyon çabasında olduğunu gösteriyor. Gün içi hacmin düşük kalması, yatırımcıların yön tayini için küresel piyasalardaki ve yurt içindeki şirket haberlerindeki netleşmeyi beklediğine işaret ediyor. Özellikle teknoloji ve holding hisselerindeki satış baskısına karşın, kimya ve gıda gibi savunma sektörlerindeki alımlar endeksi dengede tuttu. Genel olarak, endeksin 13.500-13.700 bandı içinde hareket ettiği ve bu bandın kırılması yönünde henüz yeterli momentumun oluşmadığı söylenebilir.

Küresel Piyasalar

Küresel tarafta karışık bir görüntü mevcut. ABD'de S&P 500 %0,17 ve NASDAQ %0,83 değer kaybederken, Avrupa'da DAX %0,08 ile sınırlı primlendi. Asya'da ise Şanghay endeksinin %2,04 ile güçlü bir yükseliş kaydetmesi dikkat çekiyor. ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4,62'ye gerilemesi, risk iştahını kısmen destekleyen bir faktör. Ancak NASDAQ'daki düşüş, özellikle teknoloji hisselerindeki kar satışlarının sürdüğüne işaret ediyor. BIST için bu tablo, yurt içinde de teknoloji sektöründeki zayıflığın küresel bir tema olduğunu doğruluyor. EUR/USD paritesinin 1,15 seviyesinde yatay seyri ve USD/TRY'nin 47,58 ile sakin duruşu, kur kaynaklı ek bir baskı yaratmıyor. Altının $4.314 seviyesinde güçlü duruşu ve Brent petrolün $79,90'a yükselişi ise emtia fiyatlarındaki artışın maliyet enflasyonu üzerinde baskı oluşturabileceğini hatırlatıyor.

VİOP & Türev Piyasa

Vadeli tarafta XU030 kontratı, spot endekse kıyasla daha olumlu bir görüntü çizerek %0,14 artışla 15.550,00 puandan işlem görüyor. Spot ile vadeli arasındaki bu pozitif fark, yatırımcıların önümüzdeki döneme ilişkin temkinli iyimserliğini yansıtıyor. Ancak asıl dikkat çekici veri, teminat stresi oranındaki düşüklük. Margin-call/gereken oranının %0,467 seviyesinde olması ve toplam margin-call tutarının 558,2 Milyon TL'de kalması, piyasada kaldıraçlı pozisyonlar açısından ciddi bir sıkışıklık yaşanmadığını gösteriyor. Bu durum, olası bir satış dalgasında zorunlu satışların tetiklenme riskinin düşük olduğunu ve piyasanın sağlıklı bir likidite yapısına sahip olduğunu ortaya koyuyor.

Sektör Rotasyonu

Dün sektör bazlı belirgin bir rotasyon gözlemlendi. Para akışı, riskli ve büyüme odaklı sektörlerden savunma ve temel tüketim sektörlerine yöneldi. Kimya & Petrol sektörü %1,62'lik yükselişle en güçlü performansı sergilerken, bunu %1,06 ile Gıda & İçecek ve %0,83 ile Sınai sektörü takip etti. Bu sektörlerdeki alımlar, hem enerji fiyatlarındaki artışın kimya sektörüne olumlu yansıması hem de enflasyonist ortamda gıda gibi temel tüketim kalemlerine olan talebin devam etmesiyle açıklanabilir. Öte yandan, Teknoloji (-%1,24), Holding (-%1,18) ve İletişim (-%1,01) sektörlerindeki satışlar, yatırımcıların yüksek beta hisselerden çıkarak daha düşük riskli alanlara yöneldiğini teyit ediyor. Bu rotasyon, portföy yöneticilerinin risk iştahındaki azalmaya karşı pozisyonlarını dengelediklerini gösteriyor.

KAP Öne Çıkanlar

KAP bildirimlerinde sermaye artırımları ön plana çıkıyor. EGEPLAST'ın bedelli sermaye artırımı başvurusu ve ATLANTİS YATIRIM HOLDİNG'in tahsisli sermaye artırımı kararı, şirketlerin büyüme finansmanına yöneldiğini gösteriyor. SASA POLYESTER'in şarta bağlı sermaye artırımının tescil edilmesi ise bu sürecin tamamlandığını ve hisse yapısındaki değişimin resmiyet kazandığını ifade ediyor. VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI'nın esas sözleşmesinin sermaye artırımına imkan tanıyan maddesinde değişikliğe gitmesi, gelecekteki olası bir artırımın önünü açıyor. Ayrıca, EUROPAP TEZOL tarafından yapılan pay geri alım işlemleri, şirketin kendi hissesine olan güvenini gösteren içsel bir işlem olarak öne çıkıyor. TEKNOSA'nın 30 Haziran 2026 tarihli faaliyet raporu ve finansal raporunu yatırımcılarla paylaşması, şirketin mali durumu hakkında güncel bilgi sağlıyor. PASİFİK HOLDİNG'in halka arz fiyatının belirlenmesinde esas alınan varsayımlara ilişkin 6 aylık gerçekleşme raporu ise, halka arz sonrası performansın değerlendirilmesi açısından önem taşıyor.

Ekonomik Takvim

Bugün yurt içinde veri akışı sakin, ancak küresel tarafta takip edilecek önemli başlıklar var. ABD'de TSİ 15:30'da açıklanacak Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: 202 bin) iş gücü piyasasının sağlığı hakkında bilgi verecek. Aynı saatte açıklanacak Birim İşgücü Maliyetleri (beklenti: %2,1) ve Tarım Dışı Verimlilik (beklenti: %0,6) verileri ise enflasyonist baskıların üretkenlikle ne ölçüde dengelendiğini gösterecek. Bu verilerin beklentilerden sapması, Fed'in faiz patikasına ilişkin fiyatlamaları etkileyerek küresel risk iştahını değiştirebilir. Ayrıca, TSİ 00:30'da Fed yetkilisi Musalem'in konuşması ve TSİ 12:00'de Euro Bölgesi Perakende Satışlar (beklenti: %0,1) verisi de günün diğer önemli başlıkları. Özellikle ABD verilerinin, dünkü NASDAQ kaybının ardından teknoloji hisselerindeki satış baskısını artırıp artırmayacağı BIST üzerinde belirleyici olabilir.

Değerlendirme

BIST, yatay seyirle güne başlarken, yatırımcıların odağı ABD'de açıklanacak iş gücü verilerine çevrilmiş durumda. Yurt içinde endeksin 13.700 direncini aşmak için yeterli hacmi bulamaması, yükselişin devamı için küresel piyasalardan gelecek olumlu bir sinyalin beklendiğini gösteriyor. Sektör rotasyonunun savunma sektörlerine kayması, piyasadaki temkinli duruşun bir yansıması. Öte yandan, VİOP'taki pozitif fark ve düşük teminat stresi, olası bir yükseliş denemesinde zeminin hazır olduğunu işaret ediyor. Bugün açıklanacak ABD verileri, küresel risk iştahının yönünü belirleyerek BIST'in kısa vadeli yönü üzerinde etkili olacaktır.