BIST & Küresel Piyasalar Sabah Raporu

Genel Görünüm

BIST XU100 endeksi, 07.08.2026 sabahı itibarıyla 13.798,82 seviyesinde yatay bir açılışa hazırlanıyor. Endeksin günü yüzde 0,00 ile sabit tamamlaması, hacmin de belirgin şekilde düşük kalması, piyasanın bugün açıklanacak kritik ABD istihdam verileri öncesinde "bekle-gör" moduna geçtiğini gösteriyor. Bu yatay seyir, özellikle son haftalarda yaşanan dalgalı hareketlerin ardından bir konsolidasyon çabası olarak okunabilir; ancak hacimsiz bir yatay bant, yön tayini için yeterli sinyali vermekten uzak. Yurt içinde kur tarafındaki sakin seyir (USD/TRY 47,70) ve VİOP'taki pozitif kapanış, spot endekse sınırlı da olsa destek sağlayabilir. Asıl belirleyici olan, saat 15:30'da açıklanacak ABD Tarım Dışı İstihdam verisi olacak; veri öncesi temkinli duruşun korunması bekleniyor.

Küresel Piyasalar

Küresel tarafta karışık bir görüntü hakim. ABD'de S&P 500 yüzde 0,18, NASDAQ ise yüzde 0,06 değer kaybederken, Avrupa'da DAX yüzde 0,05 ile sınırlı artıda. Asya'da Şanghay endeksinin yüzde 1,35 yükselmesi dikkat çekici; bu, Çin'e yönelik teşvik beklentilerinin canlı kaldığına işaret ediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 4,67'ye yükselmesi, risk iştahını baskılayan en önemli faktör. Yükselen faiz ortamı, özellikle gelişmekte olan piyasalardan çıkışları hızlandırabilir; ancak altının yüzde 1,21 artışla 4.352 dolara çıkması, piyasanın bir yandan da jeopolitik risklere karşı korunma talebini artırdığını gösteriyor. VIX endeksinin yüzde 4,17 düşüşle 15,15'e gerilemesi, korku endeksinin hala kontrol altında olduğunu ve piyasadaki satış baskısının derinleşmediğini teyit ediyor. Brent petrolün yüzde 1,18 artışla 83,46 dolara yükselmesi ise enflasyonist baskıları yeniden gündeme getirebilir. Bu tabloda BIST için en kritik risk, ABD faizlerindeki yükselişin gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde yaratabileceği baskı; ancak altın ve emtiadaki güçlü seyir, BIST'teki madencilik ve savunma hisselerine kısmi destek sağlayabilir.

VİOP & Türev Piyasa

Vadeli tarafta XU030 kontratı, spot endeksten pozitif ayrışarak yüzde 0,81 artışla 15.654,84 seviyesinden işlem görüyor. Bu pozitif ayrışma, yatırımcıların spot piyasadaki yatay seyre rağmen vadeli tarafta daha iyimser olduğunu ve endeksin kısa vadede yukarı yönlü bir hareket yapabileceğine dair pozisyon aldıklarını gösteriyor. Ancak teminat stresi verisi bu iyimserliği gölgeliyor; margin-call oranının yüzde 0,467 seviyesinde olması ve toplam margin-call tutarının 558,2 Milyon TL'ye ulaşması, piyasada hala kaldıraçlı pozisyonlar üzerinde ciddi bir baskı olduğunu ortaya koyuyor. Bu durum, endeksin yukarı hareketlerinde ani satışlarla karşılaşma riskini artırıyor. Özellikle bugün açıklanacak ABD istihdam verisinin beklentilerden sapması durumunda, VİOP'ta volatilitenin sert şekilde artması ve teminat tamamlama çağrılarının yükselmesi olası. Yatırımcıların pozisyon büyüklüklerini gözden geçirmeleri ve olası fiyat sıçramalarına karşı teminat yeterliliklerini kontrol etmeleri kritik önem taşıyor.

Sektör Rotasyonu

Sektör bazında bugün dikkat çeken bir rotasyon hareketi bulunmuyor; bankacılık, teknoloji ve sınai endeksleri yatay seyrediyor. Ancak bu yataylık, para akışının durduğu anlamına gelmiyor. Son günlerde faizlerdeki yükselişe rağmen bankacılık hisselerinin görece dirençli olması, sektörün düşük değerleme avantajıyla destek bulduğunu gösteriyor. Teknoloji tarafında ise küresel NASDAQ'daki zayıflığa rağmen yatay kalınması, yerli teknoloji hisselerinde satıcıların güç kaybettiğine işaret ediyor. Zayıf tarafta yer alan turizm, GYO ve sigorta sektörlerindeki yatay seyir ise bu sektörlerin yüksek faiz ortamından olumsuz etkilenmeye devam ettiğini gösteriyor. Özellikle GYO'lar, artan finansman maliyetleri nedeniyle baskı altında kalabilir. Para akışının yönüne bakıldığında, savunma ve havacılık hisselerine yönelik ilginin sürdüğü, buna karşın perakende sektöründe kar satışlarının görüldüğü gözlemleniyor. Bugün açıklanacak ABD verisi sonrası sektör bazlı ayrışmaların belirginleşmesi beklenebilir; özellikle faiz hassasiyeti yüksek olan sektörlerde hareketlilik artabilir.

KAP Öne Çıkanlar

KAP bildirimlerinde bugün iki önemli başlık öne çıkıyor. İlki, Derlüks Yatırım Holding'in bedelsiz sermaye artırımı için SPK onayı alması. Bu onay, şirketin özkaynaklarını güçlendirme ve yatırımcı tabanını genişletme yolunda attığı önemli bir adım olarak değerlendirilebilir. Bedelsiz sermaye artırımı, mevcut ortakların pay oranlarını koruyarak şirketin piyasa değerini artırmasına olanak tanır; bu tür haberler genellikle hisse senedi fiyatları üzerinde kısa vadede olumlu bir etki yaratır. İkinci ve daha dikkat çekici gelişme ise Türker Vangölü Enerji Yatırım A.Ş.'ye ait Fiyat Tespit Raporu ve SPK onaylı izahnamenin yayınlanması. Bu, şirketin halka arz sürecinin resmen başladığı anlamına geliyor. Enerji sektöründe faaliyet gösteren bir şirketin halka arzı, özellikle son dönemde enerji fiyatlarındaki artış göz önüne alındığında yatırımcı ilgisini çekebilir. Ancak halka arzların piyasadan likidite çektiği gerçeği de göz ardı edilmemeli; özellikle düşük hacimli bir piyasada yeni arzlar, mevcut hisseler üzerinde baskı oluşturabilir. Bu iki gelişme, şirket bazlı haber akışının canlı olduğunu ancak genel piyasa yönü üzerinde belirleyici olmadığını gösteriyor.

Ekonomik Takvim

Günün tamamı, TSİ 15:30'da açıklanacak ABD istihdam verilerine kilitlenmiş durumda. Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisinin 80 bin kişi artması bekleniyor; bu oldukça düşük bir beklenti olup, son dönemdeki soğuma eğilimini teyit ediyor. İşsizlik oranının yüzde 4,2'de sabit kalması öngörülürken, Ortalama Saatlik Kazançların aylık yüzde 0,3 ve yıllık yüzde 3,5 artması bekleniyor. Bu veri seti, Fed'in gelecek dönem faiz politikası açısından kritik önem taşıyor. Eğer NFP beklentilerin altında gelirse, bu durum ekonomik yavaşlamanın sinyalini verecek ve Fed'in faiz indirimine daha erken başlayabileceği beklentisini güçlendirecek; bu da gelişmekte olan piyasalar dahil riskli varlıklar için olumlu olabilir. Ancak verinin beklentilerin üzerinde gelmesi, enflasyon endişelerini canlandırarak ABD tahvil faizlerini yukarı itebilir ve BIST üzerinde baskı yaratabilir. Ücret artışlarındaki olası bir sürpriz de enflasyonun yapışkan olduğu algısını güçlendirerek piyasaları olumsuz etkileyebilir. Bu nedenle veri setinin tamamı, piyasanın yönü üzerinde belirleyici olacak.

Değerlendirme

BIST, kritik ABD istihdam verileri öncesinde yatay bir seyir izleyerek temkinli bir duruş sergiliyor. Endeksin 13.798 seviyesindeki bu konsolidasyonu, bir yandan düşük hacim nedeniyle zayıf, diğer yandan VİOP'taki pozitif ayrışma nedeniyle umut verici. Küresel tarafta artan ABD tahvil faizleri ve karışık seyir, risk iştahını sınırlarken; altın ve emtiadaki güçlü görünüm, BIST'te belirli sektörlere destek sağlayabilir. Bugün saat 15:30'da açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisi, piyasanın kısa vadeli yönü üzerinde belirleyici olacak. Beklentilerin oldukça düşük olduğu (80 bin) bu veride, beklentilerin altında bir rakam gelmesi durumunda faiz indirim beklentilerinin güçlenmesi ve riskli varlıklara talebin artması olası. Ancak verinin güçlü gelmesi, faiz artışı endişelerini yeniden alevlendirebilir. Yatırımcıların bugün temkinli olması, veri sonrası oluşacak volatiliteye karşı pozisyonlarını gözden geçirmesi ve özellikle VİOP'ta teminat yeterliliklerini kontrol etmesi önemli. Piyasa, yönünü büyük ölçüde bu veri sonrasında belirleyecek.