BIST & Küresel Piyasalar Sabah Raporu

Genel Görünüm

BIST 100 endeksi, dünkü kapanışta yatay bir seyir izleyerek 14.110,14 seviyesinde günü tamamladı. Bu tablo, yurt içinde haber akışının sınırlı olduğu bir günde, yatırımcıların küresel risk iştahındaki ılımlı iyileşmeyi fiyatlamakta temkinli kaldığını gösteriyor. Endeksin gün içi hareket aralığının dar olması, özellikle dün akşam saatlerinde ABD'de açıklanacak enflasyon verileri öncesinde pozisyon almak istemeyen yatırımcıların bekleyişe geçtiğine işaret ediyor. Ancak, VİOP tarafında endeks vadeli kontratların yüzde 3,30 gibi belirgin bir primle işlem görmesi, spot piyasadaki bu durgunluğun aksine, forward piyasada güçlü bir iyimserliğin oluştuğunu ve açılışta endeksin yukarı yönlü bir boşlukla başlayabileceğine dair sinyal veriyor. Bu durum, yatırımcıların dünkü yatay kapanışı bir konsolidasyon olarak değerlendirip, yeni güne alım yönlü başlama niyetinde olduklarını düşündürüyor.

Küresel Piyasalar

Küresel piyasalarda karışık ancak genel olarak risk iştahını destekleyen bir görünüm hakim. ABD'de S&P 500 endeksi yüzde 0,26 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi yüzde 0,54 değer kazanırken, Avrupa'da DAX endeksi yüzde 0,23 geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizinin 4 baz puan düşüşle yüzde 4,68'e gerilemesi, büyüme hisseleri için olumlu bir zemin hazırlarken, bu durumun gelişmekte olan piyasalara da olumlu yansıması beklenebilir. Altındaki yüzde 0,74'lük düşüş ve VIX endeksindeki yüzde 4,78'lik sert gerileme, piyasalardaki risk iştahının arttığına dair önemli göstergeler. Brent petrolün yüzde 0,30 düşüşle 88,71 dolara gerilemesi ise enflasyonist baskıların hafifleyebileceği beklentisini güçlendiriyor. Bu tabloda, özellikle ABD tahvil faizlerindeki düşüşün, BIST'teki değerli hisseler üzerinde olumlu bir etki yaratması ve bankacılık sektörüne ek bir destek sağlaması olası görünüyor.

VİOP & Türev Piyasa

Vadeli piyasada, Ağustos vadeli XU030 kontratı spot endekse kıyasla belirgin bir primle işlem görüyor. Kontratın 15.970,32 seviyesinde olması, spot endekse göre yaklaşık yüzde 3,3'lük bir pozitif fark anlamına geliyor ki bu, piyasa katılımcılarının önümüzdeki günler için güçlü bir yükseliş beklediğini gösteriyor. Ancak, bu yüksek primin aynı zamanda bir "carry" maliyeti yarattığını ve spot piyasanın bu beklentiyi karşılayamaması durumunda vadeli kontratlarda sert düzeltmeler yaşanabileceğini de göz ardı etmemek gerekiyor. Teminat stresi tarafında ise durum oldukça sakin; margin-call oranının yüzde 0,467 gibi düşük bir seviyede olması, piyasada kaldıraçlı pozisyonlar üzerinde herhangi bir baskı oluşmadığını ve yatırımcıların teminat tamamlama çağrılarıyla karşı karşıya kalmadığını gösteriyor. Bu durum, piyasanın sağlıklı bir yapıda olduğunu ve olası bir yükseliş hareketi için teknik bir engel bulunmadığını teyit ediyor.

Sektör Rotasyonu

Dünkü yatay kapanışa rağmen, sektör bazında belirgin bir para akışı gözlemleniyor. Bankacılık, Teknoloji ve Sınai endekslerinin yatay kapanmasına karşın, VİOP'taki güçlü prim ve küresel risk iştahındaki artış, bu sektörlerin yeni güne öncülük etme potansiyelini artırıyor. Özellikle ABD tahvil faizlerindeki düşüşün bankacılık hisseleri için olumlu bir ortam yaratması beklenirken, teknoloji hisselerindeki pozitif ayrışma Nasdaq'daki güçlü performansla paralellik gösteriyor. Zayıf tarafta ise Turizm, GYO ve Sigorta sektörlerinin yatay seyri, bu sektörlere yönelik ilginin azaldığına işaret ediyor. Para akışının, güvenli liman olarak görülen GYO ve temettü getirisi odaklı sigorta sektörlerinden, büyüme potansiyeli daha yüksek olan bankacılık ve teknoloji sektörlerine doğru kaydığı söylenebilir.

KAP Öne Çıkanlar

KAP bildirimlerinde öne çıkan başlıklar arasında, şirketlerin sermaye piyasası işlemlerine yönelik faaliyetleri dikkat çekiyor. Türkiye Garanti Bankası'nın yurtdışı piyasalara yeşil/sürdürülebilir temalı borçlanma aracı ihracına ilişkin bildirimi, bankanın fonlama maliyetlerini çeşitlendirme ve sürdürülebilirlik odaklı yatırımcı tabanına ulaşma stratejisinin bir parçası olarak değerlendirilebilir. Balatacılar, Ekim Turizm ve Yayla Agro şirketlerinin pay geri alım bildirimleri, yönetimlerin hisse senetlerinin mevcut fiyat seviyelerini düşük bulduklarına dair bir sinyal olarak okunabilir ve bu durum hisse fiyatlarına destek sağlayabilir. Akfen İnşaat'ın geri alınan payların elden çıkarılmasına ilişkin içsel bilgi bildirimi ise, şirketin sermaye yapısını optimize etme veya yatırımcı tabanını genişletme amacı taşıyabilir. Oncosem'in yeni iş ilişkisi kurduğunu açıklaması, şirketin büyüme potansiyeline yönelik olumlu bir gelişme olarak öne çıkarken, Investco Holding'in bağlı ortaklığı REM GSYO'nun sermaye artırımı kararı, holdingin iştiraklerindeki büyüme stratejisini yansıtıyor.

Ekonomik Takvim

Bugün yurt içi piyasaların seyrini etkileyecek önemli bir veri açıklaması bulunmuyor. Ancak, öğleden sonra ABD'den gelecek veriler küresel piyasalarda oynaklığı artırabilir. TSİ 15:30'da açıklanacak olan ABD Üretici Fiyat Endeksi (PPI) verisi, enflasyonun seyri hakkında önemli bir gösterge olacak. Aylık bazda yüzde 0,2 artış beklenen PPI verisinin, dün açıklanan TÜFE verisiyle birlikte değerlendirildiğinde, Fed'in faiz indirim patikasına ilişkin piyasa beklentilerini şekillendirmesi bekleniyor. Aynı saatte açıklanacak olan haftalık işsizlik maaşı başvuruları (beklenti: 202 bin) ise ABD iş gücü piyasasının sağlığına dair güncel bir tablo sunacak. Ayrıca, TSİ 15:15'te Fed yetkilisi Hammack'in konuşması, para politikasına yönelik yeni sinyaller vermesi açısından takip edilecek. Bu verilerin, özellikle USD/TRY kurunda ve BIST'in açılış seyrinde belirleyici olması bekleniyor.

Değerlendirme

Genel tabloya baktığımızda, BIST 100 için yeni güne pozitif bir başlangıç senaryosu güçleniyor. Küresel risk iştahındaki iyileşme, ABD tahvil faizlerindeki düşüş ve VİOP'taki güçlü prim, endeksin açılışta yukarı yönlü bir hareket yapmasını destekliyor. Ancak, günün ilerleyen saatlerinde ABD'den gelecek PPI verisinin, bu pozitif havayı olumlu ya da olumsuz yönde etkileme potansiyeli bulunuyor. Endeksin 14.110 seviyesinin üzerinde kalıcı olabilmesi ve yükselişin devamı için, bankacılık ve teknoloji sektörlerindeki para akışının sürmesi kritik önem taşıyor. Yatırımcıların, özellikle öğleden sonraki ABD verileri öncesinde temkinli olmaları ve olası sert fiyat hareketlerine karşı risklerini yönetmeleri gerekiyor.