BIST & Küresel Piyasalar Sabah Raporu

Genel Görünüm

BIST 100 endeksi, dün günü %2,23'lük önemli bir düşüşle 13.911,40 seviyesinden tamamladı. Bu düşüş, özellikle son birkaç aydır gözlemlediğimiz en sert günlük geri çekilmelerden biri olarak öne çıkıyor ve piyasada genel bir satış baskısının hakim olduğunu gösteriyor. Hacim verileri de bu satış baskısının güçlü olduğunu teyit ederken, yatırımcıların risk iştahında belirgin bir azalma yaşandığı görülüyor. Özellikle küresel piyasalardaki olumsuz hava ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki yükseliş, yurt içi piyasalar üzerinde de baskı oluşturmaya devam ediyor. Bu durum, kısa vadede endeks üzerinde aşağı yönlü risklerin devam edebileceğine işaret ediyor.

Küresel Piyasalar

Küresel piyasalarda dün genel olarak negatif bir seyir izlendi. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %0,80'lik artışla %4,80 seviyesine yükselerek, riskli varlıklardan kaçışı tetikledi ve bu durum S&P 500'de %0,71, NASDAQ'ta ise %1,03'lük düşüşlere neden oldu. Avrupa'da DAX %0,83, Asya'da Şanghay endeksi %1,13 geriledi. EUR/USD paritesi %0,14 düşüşle 1,16 seviyesine gerilerken, doların küresel çapta güçlendiği gözlendi. Altın fiyatları %0,89 düşüşle 4.357 dolara gerileyerek güvenli liman talebinde bir miktar zayıflama sinyali verdi. VIX endeksi %2,69 artışla 16,78'e yükselerek piyasalardaki volatilite beklentisinin arttığını gösterdi. Brent petrol ise %0,23'lük sınırlı bir yükselişle 94,87 dolar seviyesinde işlem gördü. ABD tahvil faizlerindeki bu yükseliş, BIST üzerinde özellikle yabancı yatırımcılar nezdinde alternatif getiri arayışını artırarak satış baskısını derinleştiren önemli bir faktör oldu.

VİOP & Türev Piyasa

VİOP cephesinde, XU030 vadeli kontratları spot piyasaya paralel olarak %1,83'lük bir düşüşle 16.186,93 seviyesinden işlem gördü. Bu durum, kısa vadeli beklentilerin de negatif yönde olduğunu ve piyasada genel bir karamsarlığın hakim olduğunu gösteriyor. Teminat stresi verileri ise dikkat çekici bir seviyede. Margin-call/gereken oranı %0,467 olarak gerçekleşirken, toplam 558,2 Milyon TL'lik margin-call miktarı, özellikle düşüşlerin derinleştiği dönemlerde bazı yatırımcıların pozisyonlarını sürdürmekte zorlandığını ve ek teminat çağrılarıyla karşılaştığını ortaya koyuyor. Bu durum, piyasadaki kaldıraçlı pozisyonların baskı altında olduğunu ve olası yeni düşüşlerde teminat tamamlama çağrılarının artabileceğini işaret ediyor.

Sektör Rotasyonu

Dünkü işlemlerde sektörler arası belirgin bir rotasyon gözlemlendi. Mali (%-2,58), İnşaat (%-2,76) ve GYO (%-2,84) sektörleri endeks ortalamasının üzerinde düşüşler kaydederek en zayıf performansı sergiledi. Bu sektörlerdeki satış baskısı, genel ekonomik görünüm ve faiz artırımı beklentilerinin bu alanları daha fazla etkilediğini gösteriyor. Diğer taraftan, Turizm (%-0,96), Teknoloji (%-0,97) ve Elektrik (%-1,01) sektörleri, endekse göre daha az düşüşle günü tamamlayarak nispeten daha güçlü bir duruş sergiledi. Bu durum, yatırımcıların daha defansif veya büyüme potansiyeli yüksek olarak algıladıkları sektörlere yönelme eğiliminde olduğunu gösteriyor. Para akışının, yüksek beta içeren ve faiz hassasiyeti yüksek sektörlerden, daha dirençli veya geleceğe yönelik potansiyel taşıyan sektörlere doğru kaydığı yorumlanabilir.

KAP Öne Çıkanlar

KAP'ta dün öne çıkan bildirimler arasında LOGO YAZILIM, BALATACILAR BALATACILIK, BATIÇİM ÇİMENTO, EUROPAP TEZOL KAĞIT ve EKİM TURİZM şirketlerinin pay geri alım programları çerçevesinde yaptıkları alımlar dikkat çekti. Bu bildirimler, şirket yönetimlerinin mevcut piyasa koşullarında kendi hisselerinin değerinin düşük olduğunu düşündüğünü ve bu yolla hissedar değerini korumayı hedeflediğini gösteriyor. Özellikle bu kadar çok şirketin aynı anda pay geri alımına gitmesi, piyasadaki genel düşüşe rağmen şirketlerin kendi değerlemelerine olan güvenini yansıtıyor ve içsel bir sinyal olarak yorumlanabilir. Ayrıca, İSVEA SERAMİK'in sermaye artırımından elde edilen fonun kullanımına ilişkin raporu ve DENİZ FAKTORİNG'in ihraç tavanına ilişkin bildirimi de finansal operasyonlar açısından önemli gelişmelerdi. MARBAŞ MENKUL DEĞERLER ve TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI'nın yönetim kurulu değişiklikleri ise kurumsal yönetim açısından takip edilmesi gereken bildirimler arasında yer aldı.

Ekonomik Takvim

Bugün ekonomik takvimde özellikle ABD'den gelecek veriler piyasaların odağında olacak. Türkiye'den önemli bir veri akışı bulunmazken, TSİ 14:00'te açıklanacak ABD MBA 30-Yıllık Mortgage Oranı, konut piyasasının sağlığına dair ipuçları verecek. Ardından TSİ 15:15'te açıklanacak ABD ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği verisi, Cuma günü açıklanacak resmi istihdam verisi öncesinde piyasalar için önemli bir öncü gösterge niteliğinde. Beklenti 47 bin kişilik bir artış yönünde. Bu verinin beklentilerin üzerinde gelmesi, Fed'in sıkılaştırma politikalarına devam edeceği beklentilerini güçlendirerek küresel faizleri yukarı çekebilir ve BIST üzerinde negatif baskı yaratabilir. TSİ 17:00'de açıklanacak ABD Fabrika Siparişleri Aylık Değişimi ve TSİ 17:30'da açıklanacak ABD EIA Ham Petrol Stokları Değişimi ile EIA Benzin Stokları Değişimi verileri de piyasa dinamikleri açısından takip edilecek. Özellikle enerji stok verileri, petrol fiyatları ve enflasyon beklentileri üzerinde etkili olabilir.

Değerlendirme

Dün BIST 100 endeksi, küresel piyasalardaki satış baskısı ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki yükselişin etkisiyle %2,23'lük sert bir düşüş yaşadı. Özellikle mali ve inşaat sektörleri bu düşüşten en çok etkilenen alanlar oldu. VİOP'ta teminat stresi artarken, birçok şirketin pay geri alım programlarını açıklaması, şirketlerin kendi değerlemelerine olan güvenini gösteren pozitif bir sinyal olarak değerlendirilebilir. Bugün ABD'den gelecek ADP istihdam verisi, piyasaların yönünü belirlemede kritik bir rol oynayacak. Beklentilerin üzerinde bir istihdam artışı, küresel faizleri yukarı çekerek BIST üzerinde baskıyı artırabilir. Yatırımcıların volatiliteye karşı dikkatli olması ve makroekonomik gelişmeleri yakından takip etmesi önem arz etmektedir.