BIST & Küresel Piyasalar Sabah Raporu

Genel Görünüm

BIST XU100 endeksi, dün günü 13.981,25 seviyesinden %0,35'lik sınırlı bir yükselişle tamamladı. Bu yükseliş, önceki günlerdeki dalgalanmanın ardından piyasada bir miktar toparlanma sinyali verse de, hacim tarafında belirgin bir artış gözlenmemesi, yükselişin gücüne dair soru işaretleri yaratıyor. Endeks, özellikle 14.000 puan seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlamakta zorlanmaya devam ediyor ve bu seviye psikolojik bir direnç olarak öne çıkıyor. Genel tabloda, küresel piyasalardaki olumlu seyrin etkisiyle bir miktar yukarı yönlü ivme yakalanmaya çalışılsa da, iç dinamiklerin ve sektörel ayrışmaların endeks üzerindeki etkisi daha belirgin hissediliyor.

Küresel Piyasalar

Küresel piyasalar dün genel olarak pozitif bir seyir izledi. ABD piyasalarında S&P 500 %1,06, NASDAQ ise %1,40 oranında değer kazanarak teknoloji hisselerinin öncülüğünde güçlü bir kapanış gerçekleştirdi. Avrupa'da DAX endeksi %0,04 ile sınırlı bir artış kaydederken, Asya'da Şanghay endeksi %0,29 geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %4,76 seviyesine gerileyerek %0,71'lik bir düşüş gösterdi; bu durum, risk iştahını destekleyici bir unsur olarak yorumlanabilir. EUR/USD paritesi 1,16 seviyesinde sabit kalırken, USD/TRY kuru ₺48,44 ile %0,05'lik hafif bir artış kaydetti. Altın fiyatları %0,57 düşüşle 4.514 dolar seviyesine gerilerken, VIX endeksi %0,56 düşüşle 14,24'e inerek küresel piyasalardaki oynaklık endişelerinin azaldığına işaret etti. Brent petrol fiyatları ise %0,35 düşüşle 95,19 dolar seviyesinde işlem gördü. Küresel piyasalardaki bu olumlu hava, BIST üzerinde kısmi bir destekleyici etki yaratsa da, USD/TRY kurundaki yukarı yönlü hareket ve altın fiyatlarındaki düşüş, yerel yatırımcıların risk algısını farklı yönlere çekebilir.

VİOP & Türev Piyasa

VİOP tarafında XU030 vadeli kontratları, spot endeksten daha güçlü bir performans sergileyerek %0,60 artışla 16.396,69 seviyesinden kapandı. Bu durum, vadeli piyasada spot piyasaya göre daha olumlu bir beklentinin olduğunu gösteriyor olabilir. Ancak, teminat stresi verileri dikkat çekici. Margin-call/gereken oranı %0,467 seviyesinde gerçekleşirken, toplam margin-call miktarı 558,2 Milyon TL olarak açıklandı. Bu rakam, piyasada belirli pozisyonlarda teminat tamamlama ihtiyacının devam ettiğini ve bazı yatırımcılar için likidite baskısının sürdüğünü işaret ediyor. Özellikle yüksek kaldıraçlı pozisyonlarda teminat tamamlama çağrıları, piyasada kısa vadeli satış baskısı yaratma potansiyeli taşıyor.

Sektör Rotasyonu

Dün piyasada belirgin bir sektör rotasyonu gözlendi. Bankacılık sektörü %1,08'lik yükselişle en güçlü performansı sergilerken, Mali endeks de %0,60 artış kaydetti. Bu durum, son dönemde bankacılık hisselerine yönelik artan ilginin devam ettiğini gösteriyor. Teknoloji sektörü ise %0,20'lik sınırlı bir yükselişle günü tamamladı. Diğer taraftan, Ulaştırma sektörü %0,49, Gıda & İçecek sektörü %0,68 ve Elektrik sektörü ise %1,33 düşüşle en zayıf performans gösteren sektörler oldu. Bu ayrışma, yatırımcıların risk iştahının belirli sektörlere yöneldiğini ve defansif olarak görülen bazı sektörlerden çıkışların yaşandığını ortaya koyuyor. Para akışının bankacılık ve mali sektörlere kayması, genel piyasa beklentilerinin ve faiz politikalarına yönelik algının bu sektörler lehine değiştiğini düşündürüyor.

KAP Öne Çıkanlar

KAP'ta dün öne çıkan bildirimler arasında KALYON GÜNEŞ TEKNOLOJİLERİ ÜRETİM A.Ş.'nin tahsisli sermaye artırımına ilişkin ihraç bildirimi dikkat çekti. Bu tür sermaye artırımları, şirketin büyüme hedeflerini ve finansman ihtiyaçlarını gösterirken, hisse senedi üzerinde seyreltici bir etki yaratabilir. ŞOK MARKETLER TİCARET A.Ş. ve MİGROS TİCARET A.Ş.'nin Rekabet Kurumu soruşturmasının sonuçlanmasına ilişkin özel durum açıklamaları, perakende sektöründeki rekabet koşullarını ve şirketlerin uyum süreçlerini yakından takip eden yatırımcılar için önem arz ediyor. Özellikle EUROPAP TEZOL KAĞIT SANAYİ VE TİCARET A.Ş.'nin pay geri alım işlemlerine ilişkin bildirimi, içsel bilgi olarak vurgulanmasıyla dikkat çekiyor. Pay geri alım programları, genellikle şirket yönetiminin hisse senedi değerine olan güvenini gösterir ve hisse başına kazancı artırıcı bir etki yaratabilir. Bu içsel işlem, şirketin mevcut değerlemesinin cazip bulunduğuna dair bir sinyal olarak yorumlanabilir.

Ekonomik Takvim

Bugün ekonomik takvimde özellikle ABD'den gelecek veriler piyasaların odağında olacak. Saat 12:00'de Euro Bölgesi'nden açıklanacak olan Perakende Satışlar (MoM) verisi, bölgedeki tüketici harcamaları ve genel ekonomik aktiviteye dair ipuçları sunacak. Piyasa beklentisi %0,3 seviyesinde. Ancak asıl kritik veriler 15:30'da ABD'den gelecek. Ortalama Saatlik Kazançlar (MoM ve YoY) ile Tarım Dışı İstihdam (Non-Farm Payrolls) verileri, Fed'in para politikası kararları üzerinde doğrudan etkili olabilecek yüksek önemdeki verilerdir. Ortalama Saatlik Kazançlar için beklenti aylık bazda %0,3, yıllık bazda ise %3 seviyesinde. Tarım Dışı İstihdam beklentisi ise 56 bin olarak belirlenmiş durumda. Bu verilerin beklentilerin üzerinde gelmesi, Fed'in şahin duruşunu güçlendirebilir ve küresel faiz oranları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir; beklentilerin altında kalması ise faiz artırımı beklentilerini azaltarak risk iştahını destekleyebilir. Katılım Oranı verisi de işgücü piyasasının genel sağlığı hakkında ek bilgi sağlayacaktır.

Değerlendirme

Piyasa, küresel olumlu havadan kısmi destek alsa da, iç dinamiklerdeki sektörel ayrışma ve VİOP'taki teminat stresi gibi unsurlar belirleyici olmaya devam ediyor. Bankacılık sektöründeki güçlü performans dikkat çekerken, bazı defansif sektörlerdeki satış baskısı göz ardı edilmemeli. Özellikle ABD'den gelecek kritik istihdam verileri, küresel piyasaların yönünü belirlemede kilit rol oynayacak ve bu durum BIST üzerinde de etkili olacaktır. Yatırımcıların, açıklanacak verilere ve küresel piyasalardaki gelişmelere karşı temkinli bir duruş sergilemesi, volatiliteye karşı hazırlıklı olması önem taşımaktadır.