BIST & Küresel Piyasalar Sabah Raporu

Genel Görünüm

BIST XU100 endeksi, dün günü %1,15'lik bir düşüşle 14.301,34 puandan tamamlayarak yatırımcılar nezdinde endişe yaratan bir kapanış gerçekleştirdi. Bu düşüş, özellikle küresel piyasalardaki karışık seyre rağmen iç dinamiklerin etkisiyle gerçekleşmiş gibi görünüyor. Endeksin hacmi, düşüşe rağmen önceki günlere kıyasla belirgin bir artış göstermedi, bu da satış baskısının genele yayılmadığı ancak belirli sektörlerde yoğunlaştığı izlenimini veriyor. Genel piyasa algısı, özellikle küresel faiz oranlarındaki yükseliş eğilimi ve bölgesel jeopolitik gelişmelerin yarattığı belirsizliklerle şekillenmeye devam ediyor.

Küresel Piyasalar

Küresel piyasalarda dün karışık bir seyir izlendi. ABD piyasaları, S&P 500'ün %0,86 ve NASDAQ'ın %0,96 yükselmesiyle pozitif bir kapanış yaparken, Avrupa'da DAX %0,36 geriledi. Asya'da Şanghay endeksi ise %0,07 ile yatay bir kapanış gerçekleştirdi. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %0,63'lük artışla %4,97 seviyesine yükselerek küresel çapta risk iştahını baskılamaya devam etti. EUR/USD paritesi %0,50 düşüşle 1,15 seviyesine gerilerken, USD/TRY paritesi %0,13 artışla ₺48,62'ye yükseldi. Altın fiyatları %1,71'lik sert düşüşle 4.334 dolara gerilerken, VIX endeksi %12,06'lık sıçramayla 17,75 seviyesine çıkarak piyasalardaki oynaklık beklentisinin arttığını gösterdi. Brent petrol ise %2,53'lük artışla 107 dolara yükseldi. ABD faizlerindeki yükseliş ve VIX'teki artış, BIST üzerindeki satış baskısını artıran önemli küresel faktörler olarak öne çıktı.

VİOP & Türev Piyasa

VİOP cephesinde, XU030 vadeli kontratları %0,94'lük bir düşüşle 17.086,11 puandan işlem gördü. Bu düşüş, spot piyasadaki negatif seyre paralel olarak vadeli piyasada da aşağı yönlü bir beklentinin oluştuğunu gösteriyor. Türev piyasalarda dikkat çeken bir diğer unsur ise teminat stresi oranı oldu. Margin-call/gereken oranı %0,467 seviyesinde gerçekleşirken, toplam 558,2 Milyon TL'lik margin-call miktarı, piyasada belirli pozisyonlarda teminat tamamlama ihtiyacının arttığını ve bu durumun kısa vadede satış baskısını tetikleyebileceğini işaret ediyor. Özellikle yüksek kaldıraçlı pozisyonlarda risk yönetimi önemini koruyor.

Sektör Rotasyonu

Dünkü piyasa hareketlerinde sektörler arası belirgin bir rotasyon gözlemlendi. Kimya & Petrol sektörü %0,56'lık yükselişle ve Sigorta sektörü %0,09'luk hafif artışla pozitif ayrışırken, Bankacılık sektörü %0,27'lik sınırlı bir düşüşle nispeten dirençli kaldı. Buna karşılık, Elektrik sektörü %1,22, İnşaat sektörü %2,06 ve Teknoloji sektörü ise %3,66'lık sert düşüşlerle günü en zayıf kapatan sektörler oldu. Bu durum, yatırımcıların riskli varlıklardan kaçınarak daha defansif veya emtia fiyatlarındaki yükselişten faydalanabilecek sektörlere yöneldiğini gösteriyor. Para akışının, yüksek büyüme potansiyeli olan ancak volatil sektörlerden, daha istikrarlı ve küresel emtia fiyatlarından destek alan alanlara kaydığı anlaşılıyor.

KAP Öne Çıkanlar

KAP'ta dün birçok önemli bildirim yer aldı. Özellikle TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.'nin hem "Pay Geri Alım Programı Kararı" hem de hemen ardından "Pay Geri Alım Programının Sonlandırılması" bildirimleri dikkat çekti. Bu içsel işlemler, şirketin piyasa koşullarındaki hızlı değişimlere karşı stratejik esnekliğini veya belirsizliğini yansıtabilir ve yatırımcılar tarafından yakından takip edilmelidir. EMİR VARLIK YÖNETİM A.Ş.'nin özel sektör tahvil ihracı ve AK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.'nin izahname onayları, sermaye piyasalarında yeni ürün ve enstrümanların arzının devam ettiğini gösteriyor. DCT TRADİNG DIŞ TİCARET A.Ş.'nin bağlı ortaklık pay satışı ve Net Global Endüstriyel Yatırımlar A.Ş.'nin halka arz sonuçları da piyasada hareketlilik yaratan diğer gelişmeler arasında yer aldı.

Ekonomik Takvim

Bugün ekonomik takvimde öne çıkan tek kritik veri, Türkiye saati ile 18:15'te Euro Bölgesi'nden gelecek olan ECB Başkanı Lagarde'ın konuşmasıdır. Bu konuşma, Avrupa Merkez Bankası'nın para politikası duruşu, enflasyon beklentileri ve ekonomik büyüme görünümüne ilişkin önemli ipuçları içerebilir. Lagarde'ın açıklamaları, özellikle Euro Bölgesi'ndeki faiz artırım beklentilerini şekillendirebilir ve bu da EUR/USD paritesi üzerinde volatiliteye neden olabilir. Küresel likidite koşulları ve risk iştahı üzerinde dolaylı etkileri olabileceği için BIST yatırımcıları tarafından da dikkatle izlenmesi gereken bir gelişmedir.

Değerlendirme

Dün BIST XU100 endeksi, küresel piyasalardaki karışık seyre rağmen iç dinamiklerin ve küresel faiz oranlarındaki yükselişin etkisiyle %1,15'lik bir düşüş yaşadı. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %4,97'ye ulaşması ve VIX endeksindeki %12'nin üzerindeki artış, küresel risk iştahının azaldığını ve oynaklık beklentilerinin yükseldiğini gösteriyor. Sektör bazında, Kimya & Petrol ve Sigorta gibi defansif veya emtia bağlantılı sektörler pozitif ayrışırken, Teknoloji ve İnşaat gibi büyüme odaklı sektörlerde sert satışlar görüldü. VİOP'ta artan teminat stresi de kısa vadeli piyasa baskısının bir göstergesi. Bugün ECB Başkanı Lagarde'ın konuşması, küresel piyasalar için önemli bir odak noktası olacak. Genel görünümde, küresel makroekonomik belirsizlikler ve artan faiz oranları, piyasalarda temkinli bir duruşu gerektirmeye devam ediyor.