BIST & Küresel Piyasalar Sabah Raporu

Genel Görünüm

BIST 100 endeksi, 28 Eylül 2026 sabahına oldukça negatif bir başlangıç yaparak günü %3,31'lik sert bir düşüşle 12.472,42 puandan tamamladı. Bu düşüş, Mart ayından bu yana görülen en keskin günlük gerilemelerden biri olarak dikkat çekiyor ve piyasada belirgin bir satış baskısının hakim olduğunu gösteriyor. Hacim tarafında ise, bu denli sert bir düşüşe rağmen beklenen yüksek hacim artışı gözlemlenmedi, bu da satışların daha çok panik kaynaklı olabileceği ve derinlikte bir boşluk oluştuğu izlenimini veriyor. Özellikle son dönemde görülen yükseliş trendinin ardından gelen bu düzeltme, yatırımcıların kar realizasyonu iştahının arttığını ve risk algısının yükseldiğini işaret ediyor.

Küresel Piyasalar

Küresel piyasalarda karışık bir seyir izlenirken, bu durum BIST üzerindeki baskıyı artırdı. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %0,43 artışla %5,18 seviyesine yükselerek, küresel risk iştahını olumsuz etkilemeye devam etti ve gelişmekte olan piyasalardan fon çıkışını tetikledi. EUR/USD paritesi %0,17 düşüşle 1,14 seviyesine gerilerken, doların küresel çapta güçlenmesi USD/TRY kurunu %0,13 artışla 48,98 TL'ye taşıdı. Altın fiyatları ise %3,19'luk sert bir düşüşle 4.183 dolara gerileyerek, güvenli liman arayışının zayıfladığını veya faiz artış beklentilerinin altın üzerindeki baskısını gösterdi. VIX endeksindeki %9,41'lik artışla 16,27 seviyesine yükselmesi, küresel piyasalarda oynaklığın ve belirsizliğin arttığına işaret ederken, Brent petrolün %3,02 artışla 100 dolara yükselmesi enflasyonist baskı endişelerini canlı tuttu. Bu küresel gelişmeler, özellikle artan faizler ve yükselen VIX endeksi, BIST'teki satış baskısını tetikleyen ana unsurlardan biri oldu.

VİOP & Türev Piyasa

Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) da spot piyasadaki negatif havadan nasibini aldı. XU030 vadeli endeksi %2,84 düşüşle 15.494,83 seviyesine gerileyerek, spot piyasadaki düşüşe paralel bir seyir izledi. Bu durum, piyasa katılımcılarının kısa pozisyonlarını artırdığını veya mevcut uzun pozisyonlarını kapattığını gösteriyor. Teminat stresi tarafında ise %0,467'lik bir margin-call/gereken oranı ve 558,2 milyon TL'lik toplam margin-call miktarı dikkat çekici. Bu oran, piyasadaki düşüşle birlikte bazı yatırımcıların teminat tamamlama çağrılarıyla karşılaştığını ve bu durumun satış baskısını daha da artırabileceğini gösteriyor. Vadeli piyasada yaşanan bu hareketlilik, spot piyasadaki düşüşün derinleşebileceğine dair bir sinyal olarak yorumlanabilir.

Sektör Rotasyonu

Piyasadaki genel satış baskısına rağmen sektörler arasında belirgin bir rotasyon gözlemlendi. Ulaştırma (%-1,92), İletişim (%-1,99) ve Bankacılık (%-2,08) sektörleri, endeksin genel düşüşüne kıyasla daha az kayıp yaşayarak nispeten güçlü bir duruş sergiledi. Bu durum, yatırımcıların daha defansif veya değer odaklı sektörlere yöneldiğini, ya da bu sektörlerdeki satış baskısının daha sınırlı kaldığını gösteriyor. Öte yandan, Turizm (%-4,71), Sigorta (%-5,31) ve Elektrik (%-6,33) sektörleri endeksin oldukça üzerinde düşüşler yaşayarak en zayıf performansı gösteren sektörler oldu. Bu sektörlerdeki sert düşüşler, kar realizasyonlarının veya riskten kaçışın bu alanlarda yoğunlaştığını ve para akışının bu sektörlerden çekildiğini işaret ediyor.

KAP Öne Çıkanlar

Bugünkü KAP bildirimleri arasında özellikle dört adet "Temerrüt İşleminin Tamamlanması" bildirimi dikkat çekiyor. Bu bildirimler, piyasadaki oynaklığın ve düşüşün bazı aracı kurumlar veya yatırımcılar nezdinde temerrüt durumlarına yol açtığını ve bu işlemlerin tamamlandığını gösteriyor. Bu durum, piyasada likidite sıkışıklığı veya aşırı kaldıraç kullanımı gibi sorunların yaşanabileceğine dair bir sinyal olarak yorumlanabilir. Ayrıca, AYES ÇELİK HASIR'ın bedelsiz pay alma hakkı kullanım tarihi, ŞEKER FİNANSAL KİRALAMA'nın sermaye artırımı sonucunda esas sözleşme tadili ve KAYATUR FİLO KİRALAMA'nın sermaye artırımı bildirimleri de önemliydi. PASİFİK GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI'nın üç adet "Ortağın Pay Satın Alım İşlemi Hk." bildirimi, içeriden alımların devam ettiğini ve bazı ortakların mevcut fiyat seviyelerini cazip bulduğunu gösteriyor.

Ekonomik Takvim

Bugünün ekonomik takviminde, piyasalar üzerinde orta düzeyde etki yaratabilecek birkaç önemli konuşma ve veri açıklaması bulunuyor. TSİ 16:30'da Euro Bölgesi'nden gelecek olan Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Lagarde'ın konuşması, özellikle küresel faiz beklentileri ve enflasyon görünümü açısından yakından takip edilecek. Lagarde'ın para politikasına ilişkin olası güvercin veya şahin tonlamaları, EUR/USD paritesi ve genel risk iştahı üzerinde etkili olabilir. TSİ 17:30'da ABD'den açıklanacak Dallas Fed İmalat Endeksi, ABD ekonomisinin bölgesel imalat aktivitesine dair önemli bir gösterge olacak ve Fed'in gelecekteki para politikası kararlarına ışık tutabilir. Son olarak, TSİ 20:30'da ABD'den Fed Barkin'in konuşması da Fed'in faiz patikasına ilişkin ipuçları verebilir ve küresel piyasalar üzerindeki etkileri göz ardı edilmemelidir.

Değerlendirme

28 Eylül 2026 sabahı BIST 100 endeksi için oldukça zorlu bir gün oldu ve %3,31'lik sert düşüşle kapanış gerçekleştirdi. Küresel piyasalardaki artan faizler, yükselen VIX endeksi ve doların güçlenmesi, gelişmekte olan piyasalardan fon çıkışını tetikleyerek BIST üzerindeki baskıyı artırdı. VİOP'ta gözlemlenen teminat stresi ve bazı sektörlerdeki yoğun satışlar, piyasada kısa vadeli bir düzeltme eğiliminin güçlendiğini gösteriyor. Özellikle Turizm, Sigorta ve Elektrik sektörlerindeki sert düşüşler dikkat çekerken, Ulaştırma, İletişim ve Bankacılık sektörleri nispeten daha iyi bir performans sergiledi. KAP'ta yer alan temerrüt bildirimleri, piyasadaki oynaklığın ve likidite sıkışıklığının bir göstergesi olarak yorumlanabilir. Bugün açıklanacak ekonomik veriler ve merkez bankası yetkililerinin konuşmaları, piyasaların yönünü belirlemede önemli rol oynayacaktır. Mevcut durumda, piyasada artan belirsizlik ve riskten kaçış eğilimi hakimdir.