BIST & Küresel Piyasalar Sabah Raporu

Genel Görünüm

BIST XU100 endeksi dün günü %0,51'lik bir düşüşle 12.187,92 seviyesinden tamamladı. Bu düşüş, önceki günlerdeki yatay seyrin ardından gelen sınırlı bir geri çekilme olarak yorumlanabilir. Endeksin hacmi, son dönem ortalamalarının altında kalarak piyasada belirli bir bekleme havasının hakim olduğunu gösteriyor. Küresel piyasalardaki karışık seyir ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki düşüşe rağmen, BIST'te belirgin bir yön tayini gerçekleşmedi. Özellikle bankacılık ve holding hisselerindeki sınırlı satışlar, endeksin genel seyrini aşağı çekti.

Küresel Piyasalar

Küresel piyasalar dün karışık bir tablo sergiledi. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %0,44'lük bir düşüşle %5,22 seviyesine gerileyerek risk iştahını bir miktar destekledi. Bu düşüş, BIST'te özellikle faize duyarlı sektörler üzerinde olumlu bir etki yaratma potansiyeli taşıyor. S&P 500 ve NASDAQ endeksleri sırasıyla %0,02 ve %0,15 gibi marjinal düşüşlerle günü tamamlarken, DAX %0,57 yükselişle pozitif ayrıştı. EUR/USD paritesi %0,08 düşüşle 1,12 seviyesine gerilerken, USD/TRY paritesi %0,04'lük sınırlı bir yükselişle 49,39 TL oldu. Altın fiyatları %0,24 düşüşle 4.167 dolar seviyesine gerilerken, VIX endeksi %0,39 düşüşle 15,21'e inerek piyasalardaki oynaklık beklentisinin azaldığına işaret etti. Brent petrol ise %0,75 yükselişle 106 dolara çıkarak enerji maliyetleri üzerindeki baskıyı sürdürdü. Küresel faizlerdeki geri çekilme, BIST'te özellikle büyüme odaklı şirketler için bir destek unsuru olabilirken, petrol fiyatlarındaki yükseliş enflasyonist baskıları canlı tutma potansiyeli taşıyor.

VİOP & Türev Piyasa

VİOP'ta XU030 vadeli kontratı %0,31 düşüşle 15.143,85 seviyesinden kapandı. Bu düşüş, spot piyasadaki geri çekilmeyle uyumlu bir seyir izledi. Türev piyasalarda teminat stresi, margin-call/gereken oranının %0,467 seviyesinde gerçekleştiğini ve toplam 558,2 Milyon TL'lik margin-call yaşandığını gösteriyor. Bu oran, piyasada belirli bir teminat tamamlama ihtiyacının olduğunu ancak genel bir panik havasının oluşmadığını işaret ediyor. Özellikle yüksek kaldıraçlı pozisyonlarda dikkatli olunması gerektiği, ancak sistemik bir riskin henüz söz konusu olmadığı söylenebilir. Vadeli piyasadaki bu sınırlı düşüş, yatırımcıların kısa vadeli beklentilerinde temkinli bir duruş sergilediğini gösteriyor.

Sektör Rotasyonu

Dün BIST'te sektörler arasında belirgin bir rotasyon gözlendi. Sigorta sektörü %1,51'lik yükselişle en güçlü performansı sergilerken, Kimya & Petrol sektörü de %0,82 artışla dikkat çekti. GYO sektörü ise marjinal bir düşüşle (%-0,14) günü tamamladı. Bu durum, yatırımcıların daha defansif ve enflasyona karşı koruma sağlayabilecek sektörlere yöneldiğini gösteriyor. Diğer yandan, Elektrik sektörü %1,70, Gıda & İçecek sektörü %1,95 ve Turizm sektörü %2,94 gibi önemli düşüşlerle en zayıf performansı gösterdi. Bu zayıflık, yüksek enerji maliyetleri ve tüketici harcamalarındaki olası yavaşlama endişeleriyle ilişkilendirilebilir. Para akışının özellikle defansif ve döviz geliri olan sektörlere kaydığı, tüketim ve enerji yoğun sektörlerden ise çıkış yaşandığı gözlemleniyor.

KAP Öne Çıkanlar

KAP'ta dün öne çıkan bildirimler arasında CVK MADEN İŞLETMELERİ, GENTAŞ DEKORATİF YÜZEYLER, TEKNİKA PLAST ve KARTONSAN KARTON SANAYİ gibi şirketlerin pay geri alım işlemleri dikkat çekti. Bu şirketlerin pay geri alım bildirimleri, şirket yönetimlerinin mevcut hisse fiyatlarını düşük bulduğunu ve kendi hisselerine olan güvenlerini gösteren içsel işlemler olarak öne çıkıyor. Ayrıca, DAGİ GİYİM de pay geri alım işlemleri yaptığını bildirdi. Bu tür geri alımlar, genellikle hisse başına kazancı artırma ve piyasaya olumlu sinyal verme amacı taşır. TEKNOSA İÇ VE DIŞ TİCARET A.Ş.'nin Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi Ataması ve Genel Bilgi Formu güncellemeleri, kurumsal yönetimdeki değişiklikleri yansıtırken, MEDİTERA TIBBİ MALZEME ve GEN İLAÇ'ın ihale sonuç bildirimleri ise şirketlerin operasyonel başarılarına dair bilgiler sundu. Özellikle içsel işlemler, yatırımcılar için şirketlerin geleceğine dair önemli bir gösterge olabilir.

Ekonomik Takvim

Bugün ekonomik takvimde Euro Bölgesi ve ABD'den önemli açıklamalar bulunuyor. Sabah 05:10 ve 11:30'da ECB Başkanı Lagarde'ın konuşmaları, Avrupa piyasaları ve EUR/USD paritesi üzerinde yüksek etki yaratma potansiyeli taşıyor. Lagarde'ın enflasyon ve faiz politikalarına ilişkin olası açıklamaları, küresel piyasalardaki risk algısını etkileyebilir ve dolaylı olarak BIST'e yansıyabilir. Öğleden sonra 12:40'ta Fed Bowman'ın konuşması ve 14:00'te ABD MBA 30 Yıllık Mortgage Oranı verileri, ABD ekonomisinin gidişatına dair ipuçları verecek. Ancak günün en kritik verisi, 15:30'da açıklanacak olan ABD TÜFE (CPI) verisi. Piyasa beklentisi 336.65 olan bu veri, ABD enflasyonist baskıların seyrini gösterecek ve Fed'in gelecekteki para politikası adımları üzerinde belirleyici olacak. Beklentilerin üzerinde bir enflasyon, faiz artırımı beklentilerini güçlendirerek küresel piyasalarda satış baskısı yaratabilirken, beklentilerin altında bir veri ise risk iştahını artırabilir.

Değerlendirme

BIST, küresel piyasalardaki karışık seyre ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki düşüşe rağmen dün sınırlı bir geri çekilme yaşadı. Sektörler arası rotasyonun devam ettiği, defansif ve döviz geliri olan sektörlerin öne çıktığı gözlemleniyor. Türev piyasalarda teminat stresi belirli bir seviyede olsa da, genel bir panik havası hakim değil. Bugün özellikle ABD'den gelecek olan TÜFE verisi, küresel piyasaların ve dolayısıyla BIST'in yönü üzerinde belirleyici olacak. ECB ve Fed yetkililerinin konuşmaları da piyasa beklentilerini şekillendirecek önemli faktörler arasında yer alıyor. Yatırımcıların, açıklanacak verilere ve yetkili açıklamalarına karşı temkinli bir duruş sergilemeleri ve piyasa dinamiklerini yakından takip etmeleri önem arz etmektedir.