BIST & Küresel Piyasalar Sabah Raporu

Genel Görünüm

BIST XU100 endeksi, dün günü 12.095,60 seviyesinden %0,19'luk hafif bir düşüşle tamamladı. Bu düşüş, küresel piyasalardaki genel satış baskısına rağmen görece sınırlı kaldı ve endeksin dirençli yapısını koruduğunu gösterdi. Hacim tarafında ise belirgin bir artış gözlenmedi, bu da düşüşün panik satışlarından ziyade kar realizasyonlarıyla ilişkili olabileceğine işaret ediyor. Endeksin son birkaç haftadır sergilediği yatay seyir, yatırımcıların yeni katalizörler beklediğini ve belirsizlikler karşısında temkinli davrandığını ortaya koyuyor. Özellikle 12.000 seviyesinin üzerinde tutunma çabası, kısa vadeli desteklerin güçlü kaldığını gösteriyor.

Küresel Piyasalar

Küresel piyasalarda dün negatif bir tablo hakimdi. ABD borsaları S&P 500 %1,11, NASDAQ ise %1,88 düşüşle günü tamamlarken, Avrupa'da DAX %0,31 geriledi. Asya'da Şanghay endeksi %2,46 ile en sert düşüşü yaşadı. Bu küresel satış dalgasının ana tetikleyicilerinden biri, ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki %0,52'lik düşüşe rağmen hala yüksek seyreden %5,19 seviyesi oldu; bu durum, riskli varlıklardan kaçışı destekledi. VIX endeksinin %14,60 artışla 17,50 seviyesine yükselmesi, piyasalardaki oynaklık ve belirsizliğin arttığını açıkça gösteriyor. EUR/USD paritesi %0,54 artışla 1,12 seviyesine yükselirken, USD/TRY kuru %0,07'lik sınırlı bir artışla ₺49,41'den işlem gördü. Altın fiyatları %1,74 artışla 4.179 dolara yükselerek güvenli liman talebinin arttığını gösterirken, Brent petrol %2,21 düşüşle 104 dolara geriledi. Küresel risk iştahındaki bu düşüş, BIST üzerindeki baskıyı artırsa da, iç dinamiklerin etkisiyle endeks görece daha iyi bir performans sergiledi.

VİOP & Türev Piyasa

VİOP tarafında XU030 vadeli kontratları, spot endekse paralel olarak %0,18'lik sınırlı bir düşüşle 15.021,16 seviyesinden kapandı. Bu durum, vadeli piyasada spot piyasaya göre belirgin bir ayrışma olmadığını ve genel piyasa beklentilerinin nötr seyrettiğini gösteriyor. Teminat stresi tarafında ise margin-call/gereken oranı %0,467 seviyesinde gerçekleşti ve toplam 558,2 Milyon TL'lik margin-call bildirimi yapıldı. Bu oran, piyasada ciddi bir teminat tamamlama baskısı olmadığını ve genel olarak kaldıraçlı pozisyonların sağlıklı bir seviyede yönetildiğini gösteriyor. Ancak, küresel piyasalardaki oynaklık göz önüne alındığında, teminat seviyelerinin yakından takip edilmesi önem arz ediyor.

Sektör Rotasyonu

Dün BIST'te sektörler arası belirgin bir rotasyon gözlendi. Bankacılık sektörü %1,34'lük yükselişle en güçlü performansı sergilerken, Ulaştırma %0,99 ve İletişim %0,54 artışla günü pozitif kapatan diğer sektörler oldu. Bu durum, özellikle bankacılık sektörüne yönelik beklentilerin iyileştiğini ve para akışının bu yöne kaydığını gösteriyor. Diğer taraftan, Sigorta sektörü %1,17, İnşaat %1,26 ve Kimya & Petrol sektörü ise %1,91 ile en çok değer kaybeden sektörler oldu. Kimya & Petrol sektöründeki düşüş, Brent petrol fiyatlarındaki gerilemeyle paralel seyrederken, sigorta ve inşaat sektörlerindeki zayıflık, bu alanlardaki kar realizasyonlarını veya yeni yatırımlara yönelik temkinli duruşu yansıtıyor. Yatırımcıların daha defansif ve bilançoları güçlü sektörlere yöneldiği gözlemleniyor.

KAP Öne Çıkanlar

KAP bildirimlerinde öne çıkan gelişmeler arasında LDR TURİZM A.Ş. ve GENTAŞ DEKORATİF YÜZEYLER SANAYİ VE TİCARET A.Ş.'nin pay geri alım programlarını güncellemeleri ve KARTONSAN KARTON SANAYİ VE TİCARET A.Ş. ile SANKO PAZARLAMA İTHALAT İHRACAT A.Ş.'nin pay geri alım işlemleri dikkat çekti. Bu içsel işlemler, şirket yönetimlerinin kendi hisselerinin mevcut piyasa değerinin altında olduğunu düşündüğünü ve hisse fiyatlarını destekleme niyetinde olduklarını gösteriyor. Ayrıca, AKSU ENERJİ VE TİCARET A.Ş.'nin stratejik büyüme hedefleri doğrultusunda yapacağı açıklamalar, şirketin gelecekteki potansiyeline dair ipuçları barındırıyor. TERA FİNANSAL YATIRIMLAR HOLDİNG A.Ş. ve TERA YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.'de yönetim kurulu üyesi ayrılıkları, kurumsal yönetimde olası değişikliklere işaret edebilir. SARKUYSAN ELEKTROLİTİK BAKIR SANAYİ VE TİCARET A.Ş.'nin genel kurul kararının iptaline ilişkin dava gelişmeleri ise hukuki süreçlerin şirket üzerindeki potansiyel etkilerini gündeme getiriyor.

Ekonomik Takvim

Bugün ekonomik takvimde özellikle ABD ve Euro Bölgesi'nden gelecek veriler piyasaların odağında olacak. Sabah 05:55'te Fed Bowman'ın konuşması, para politikasına yönelik yeni sinyaller içerebilir ve piyasa beklentilerini şekillendirebilir. Öğlen 12:00'de Euro Bölgesi'nden açıklanacak Sanayi Üretimi (MoM) verisi, bölgenin ekonomik sağlığına dair önemli bir gösterge olacak; piyasa beklentisi 0 seviyesinde. Öğleden sonra 15:30'da ABD'den gelecek Initial Jobless Claims (beklenti: 200 bin), Philadelphia Fed Manufacturing Index (beklenti: 28.4) ve Retail Sales Ex Autos MoM (beklenti: 0.5) verileri, ABD ekonomisinin gücünü ve Fed'in faiz artırım patikasına ilişkin ipuçlarını sunacak. Özellikle perakende satışlar, tüketici harcamalarının seyrini göstererek enflasyon beklentileri üzerinde etkili olabilir. Bu verilerin piyasa beklentilerinden sapması, küresel piyasalarda ve dolayısıyla BIST üzerinde oynaklığı artırabilir.

Değerlendirme

Küresel piyasalardaki negatif seyre rağmen BIST XU100 endeksi dün görece sınırlı bir düşüşle günü tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yüksek seyri ve VIX endeksindeki artış, küresel risk iştahının düşük kaldığını gösteriyor. İçeride ise bankacılık ve ulaştırma sektörlerindeki pozitif ayrışma dikkat çekiciydi. Pay geri alım programları ve içsel işlemler, şirketlerin kendi hisselerine olan güvenini yansıtırken, bugün açıklanacak ABD verileri piyasaların yönünü belirlemede kritik rol oynayacak. Yatırımcıların, özellikle ABD ekonomik verileri ve Fed yetkililerinin açıklamaları öncesinde temkinli bir duruş sergilemesi bekleniyor. Piyasalardaki genel belirsizlik ortamında, sektörel bazda ayrışmaların devam etmesi ve güçlü bilançolu şirketlere olan ilginin sürmesi muhtemeldir.